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May 28, 2023

Prendere il polso dell'attività di M&A dell'industria della plastica

Michael Benson and David Evatz | May 03, 2023 While the plastics market is

Michael Benson e David Evatz | 03 maggio 2023

Mentre il mercato della plastica si trova ad affrontare l’incertezza alimentata dall’inflazione, dai rialzi dei tassi di interesse e dalle questioni geopolitiche che preoccupano sia le imprese che gli investitori, c’è ancora una domanda significativa di aziende di alta qualità da parte di acquirenti sia strategici che finanziari, ma non tutte le aziende saranno colpite allo stesso modo. dall'ambiente difficile.

Recentemente si è verificato un rallentamento nelle attività di fusione e acquisizione, data l'incertezza dei mercati, ma per gli imprenditori che desiderano uscire, le informazioni rilevanti sono le prestazioni della loro attività, nonché la salute e le prospettive dei mercati finali serviti dall'azienda.

Inoltre, la capacità degli acquirenti di raccogliere capitali per le acquisizioni è più difficile e più costosa nel contesto attuale, il che costituisce un ulteriore freno al mercato M&A complessivo. Nello specifico, il costo del capitale per il finanziamento dell'acquisizione è significativamente più elevato rispetto a un anno fa, il che può avere un impatto sulla capacità dell'acquirente di soddisfare le aspettative di valore del venditore.

Nonostante tutta l’incertezza, tuttavia, gli acquirenti strategici, ibridi e finanziari rimangono attivi nelle fusioni e acquisizioni. Gli acquirenti finanziari, che detengono livelli quasi record di polvere secca, continuano a perseguire nuove opportunità di investimento aggiuntive.

L’economia globale ha registrato un rallentamento ampio e più marcato del previsto, mentre i venti contrari geopolitici e macroeconomici continuano a vorticare. Le aziende stanno monitorando attentamente il clima economico e adottando misure per mitigare il potenziale impatto di una recessione. La stabilità del mercato finale e i driver di valore specifici dell’azienda continuano a fornire isolamento dalle tendenze economiche più ampie.

In aggiunta a ciò, i prezzi delle materie prime, in particolare per alcuni tipi di resina, sono recentemente diminuiti a causa del miglioramento delle dinamiche della catena di approvvigionamento e dell’eccesso di offerta di alcuni tipi di resina.

L’anno scorso, la Federal Reserve ha adottato misure aggressive per raffreddare la domanda e domare l’inflazione, che era salita al livello più alto degli ultimi 40 anni. La Fed ha alzato i tassi sette volte nel 2022, ciascuno nel tentativo di frenare un’inflazione storicamente elevata. Commenti recenti segnalano che ulteriori rialzi dei tassi sono previsti nel 2023; tuttavia, potrebbe esserci una moderazione nel ritmo dei futuri aumenti dei tassi.

I costi e la disponibilità della manodopera, insieme alla volatilità dei prezzi dei materiali, si sono normalizzati rispetto ai massimi del 2021, sebbene siano ancora impegnativi per molte aziende della plastica. Il mercato continua a vedere una forte domanda in alcune aree e una debolezza in altre, e questo è molto specifico per l’azienda e i suoi mercati finali. Molte aziende stanno adottando strategie di prezzo più aggressive per contrastare l’aumento dei costi.

I produttori statunitensi hanno beneficiato degli sforzi di reshoring iniziati prima della pandemia di COVID-19. Da allora, il reshoring ha subito un’accelerazione, spinto in particolare dalla crisi nell’Europa orientale e dal desiderio generale di molti OEM di avere una base di fornitura più stabile negli Stati Uniti.

Riguardo agli Autori

Michael D. Benson è amministratore delegato del gruppo bancario di investimenti di Stout. È responsabile dell'esecuzione di operazioni di investment banking, che includono fusioni, acquisizioni, cessioni e collocamento privato di debito senior, debito subordinato e titoli azionari.

David M. Evatz guida la divisione Plastics & Packaging Industry Practice all'interno del gruppo bancario di investimenti di Stout. Ha una vasta esperienza in fusioni e acquisizioni, avendo eseguito numerose operazioni di M&A e finanza aziendale, tra cui cessioni di buy and sell, buyout con leva finanziaria, joint venture, fairness opinion e collocamento privato di debito senior, debito mezzanino e titoli azionari.

Stout fornisce una gamma completa di alternative strategiche, tra cui consulenza su fusioni e acquisizioni (M&A), raccolta di capitali privati, copertura di sponsor finanziari e altri servizi di consulenza finanziaria ad aziende a conduzione familiare, società in portafoglio di società di private equity e divisioni di grandi società.